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APPO and Afreximbank Sign the Establishment Agreement of the AEB, Declaring it Open for Signature by Prospective Member States

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Cairo, Egypt, 4 June 2024: – African Export-Import Bank (Afreximbank) and the Africa Petroleum Producers’ Organization (APPO) have announced the historic signing of the Establishment Agreement and the Charter of the Africa Energy Bank (“AEB”) at a ceremony held at the Ministry of Petroleum and Mineral Resources of the Arab Republic of Egypt.

The event was hosted by H.E. Eng. Tarek El Molla, Egyptian Minister of Petroleum and Mineral Resources who also witnessed the signing ceremony. Prof. Benedict Oramah, President and Chairman of Board of Directors, Afreximbank, and Dr. Omar Farouk Ibrahim, Secretary General of APPO signed the Establishment Agreement and the Charter of the Africa Energy Bank on behalf of their respective institutions.

The signing ceremony concludes two years of negotiations and preparations by the two parties having signed a Memorandum of Understanding in May 2022 towards the establishment of the AEB.

The AEB was created to address the impending funding crisis in the African oil and gas industry, triggered by the global energy transition. Traditional financiers, on whom Africa has relied for decades, are withdrawing support, particularly in Africa, citing climate change concerns as the primary reason.

H.E. Eng. Tarek El Molla, who is also a Member of the APPO Ministerial Council noted that: “It is a great honour to witness the establishment of the Africa Energy Bank. This moment marks a significant milestone in our continent’s journey towards energy independence and sustainable development. By harnessing our collective resources and expertise, we are paving the way for a brighter, more prosperous future for all Africans. The collaboration between Afreximbank and APPO is a testament to our unwavering commitment to powering Africa’s growth and ensuring energy security for generations to come. I am confident that this newborn Institution shall grow to serve the cause of Africa and Its people. I commend the negotiating team and on behalf of the APPO Ministerial Council, I congratulate the team.’’ 

Commenting on the event, Prof. Benedict Oramah, noted:

“Today marks a historic day for our continent. We are honoured to have collaborated with APPO towards the establishment of the Africa Energy Bank.  These are challenging times when we must strive to find the right balance between the imperatives of mitigating climate change and the urgency of averting social upheavals as a result of increasingly difficult economic and financial conditions in Africa. For us at Afreximbank, we are enormously proud to be co-investing in this new vehicle and for taking the lead role in advising on the management and implementation process with the operational launch set to commence in July.”

Prof. Oramah added: “This has truly been a joint effort and we are immensely grateful to the members and leadership of APPO for their collaboration with Afreximbank as we look forward to continuing this endeavour to address the urgent needs of a continent and its people.”

On his part, Dr. Omar Farouk Ibrahim posited that the AEB is Africa’s response to the imminent funding challenge that the global paradigm shift from fossil fuels to renewable energies – euphemistically called the energy transition – poses to the oil and gas industry in Africa: “For too long Africa’s oil and gas industry has been dependent on extra-African funding. We came to take foreign financing of our oil and gas projects for granted, until the advent of energy transition made us realize that those on whom we have depended for many decades have decided to abandon us.” The Secretary General argued that Africa cannot afford to abandon oil and gas in a hurry when it has the largest proportion of its population living without access to energy.

Dr. Farouk further commended Professor Oramah for his exemplary leadership and commitment to the cause of the African continent. He also noted that the idea of the AEB was conceived and incubated in Cairo when H.E. Eng El Molla hosted the two Institutions in December 2020.

The AEB’s primary objective is to fill the imminent void that the withdrawal of funding for oil and gas projects in Africa by the traditional financiers could cause to the industry. With over 125 billion barrels of proven crude oil reserves, over 600 trillion cubic feet of proven gas reserves, and with more findings regularly being made; it does not make sense for Africa to abandon these energies when it has the largest proportion of world’s population living without access to modern energy.

While the AEB’s focus shall be funding oil and gas projects, it shall not close its doors to renewable energy projects. AEB shall strive to harness all forms of energy to ensure that Africa’s energy poverty is eradicated. Although started by Africa, shareholding is open to all Investors who share the mission and vision of the Bank.

The AEB has been structured as an independent and supranational pan-African energy development bank with an initial USD 5 Billion capital.

With the signing of the Establishment Documents by the two founding institutions, at least two Member Countries now need to sign and ratify the Establishment Documents for the Bank to take off.

Le Caire, Égypte, 4 juin 2024 : – La Banque africaine d’import-export (Afreximbank) et l’Organisation des Producteurs de Pétrole Africains (APPO) ont annoncé la signature historique de l’accord d’établissement et de la Charte de la Banque africaine de l’énergie (« AEB ») lors d’une cérémonie qui s’est tenue au Ministère du Pétrole et des Ressources Minérales de la République Arabe d’Égypte.

L’événement a été organisé par S.E. l’Ingénieur Tarek El Molla, Ministre Égyptien du Pétrole et des Ressources Minérales, qui a également assisté à la cérémonie de signature. Le professeur Benedict Oramah, Directeur et Président du Conseil d’Administration d’Afreximbank, et le Dr Omar Farouk Ibrahim, Secrétaire Général de l’APPO, ont signé l’accord d’établissement et la charte de la Banque africaine de l’énergie au nom de leurs institutions respectives.

La cérémonie de signature conclut deux ans de négociations et de préparatifs par les deux parties ayant signé un protocole d’accord en mai 2022 en vue de la création de l’AEB.

L’AEB a été créé pour faire face à la crise de financement imminente de l’industrie pétrolière et gazière africaine, déclenchée par la Transition Énergétique mondiale. Les financiers traditionnels, sur lesquels l’Afrique s’est appuyée pendant des décennies, retirent leur soutien, en particulier en Afrique, invoquant les préoccupations liées au changement climatique comme principale raison.

S.E. Eng. Tarek El Molla, qui est également membre du Conseil Ministériel de l’APPO, a déclaré : « C’est un grand honneur d’assister à la création de la Banque Africaine de l’Énergie. Ce moment marque une étape importante dans le cheminement de notre continent vers l’indépendance énergétique et le développement durable. En exploitant nos ressources et notre expertise collectives, nous ouvrons la voie à un avenir plus brillant et plus prospère pour tous les Africains. La collaboration entre Afreximbank et APPO témoigne de notre engagement inébranlable à alimenter la croissance de l’Afrique et à assurer la sécurité énergétique pour les générations à venir. Je suis convaincu que cette nouvelle institution grandira pour servir la cause de l’Afrique et de ses peuples. Je félicite l’équipe de négociation, au nom du Conseil ministériel de l’APPO.

Commentant l’événement, le professeur Benedict Oramah a noté :

« Aujourd’hui marque un jour historique pour notre continent. Nous sommes honorés d’avoir collaboré avec l’APPO à la création de la Banque Africaine de l’Énergie.  Nous vivons une période difficile où nous devons nous efforcer de trouver le juste équilibre entre les impératifs d’atténuation du changement climatique et l’urgence d’éviter les bouleversements sociaux résultant de conditions économiques et financières de plus en plus difficiles en Afrique. Pour nous, à Afreximbank, nous sommes extrêmement fiers de co-investir dans ce nouveau dispositif et d’assumer le rôle de premier plan en conseillant sur le processus de gestion et de mise en œuvre, le lancement opérationnel devant commencer en juillet.

Le professeur Oramah a ajouté : « Il s’agit véritablement d’un effort conjoint et nous sommes immensément reconnaissants aux Membres et à la Direction de l’APPO pour leur collaboration avec Afreximbank, alors que nous sommes impatients de poursuivre cet effort pour répondre aux besoins urgents d’un continent et de ses habitants. »

Pour sa part, le Dr Omar Farouk Ibrahim a affirmé que l’AEB est la réponse de l’Afrique au défi de financement imminent que le changement de paradigme mondial des combustibles fossiles vers les énergies renouvelables – appelé par euphémisme la Transition Énergétique – pose à l’industrie pétrolière et gazière en Afrique : « Pendant trop longtemps, l’industrie pétrolière et gazière africaine a été dépendante des financements extra-africains. Nous en sommes venus à considérer le financement étranger de nos projets pétroliers et gaziers comme acquis, jusqu’à ce que l’avènement de la Transition Énergétique nous fasse réaliser que ceux dont nous dépendions depuis de nombreuses décennies ont décidé de nous abandonner ». Le Secrétaire Général a fait valoir que l’Afrique ne peut pas se permettre d’abandonner le pétrole et le gaz à la hâte alors que la plus grande partie de sa population vit sans accès à l’énergie.

Le Dr Farouk a également félicité le professeur Oramah pour son leadership exemplaire et son engagement à la cause du continent africain. Il a également noté que l’idée de l’AEB a été conçue et incubée au Caire lorsque S.E. Eng El Molla a accueilli les deux institutions en décembre 2020.

L’objectif principal de l’AEB est de combler le vide imminent que le retrait du financement des projets pétroliers et gaziers en Afrique par les financiers traditionnels pourrait causer à l’industrie. Avec plus de 125 milliards de barils de réserves prouvées de pétrole brut, plus de 600 billions de pieds cubes de réserves prouvées de gaz, et avec de plus en plus de découvertes régulièrement faites, il n’est pas logique que l’Afrique abandonne ces énergies alors qu’elle a la plus grande proportion de la population mondiale vivant sans accès à l’énergie moderne.

Bien que l’AEB se concentre sur le financement de projets pétroliers et gaziers, elle ne doit pas fermer ses portes aux projets d’énergie renouvelable. L’AEB s’efforcera d’exploiter toutes les formes d’énergie pour assurer l’éradication de la pauvreté énergétique en Afrique. Bien que lancée par l’Afrique, l’actionnariat est ouvert à tous les investisseurs qui partagent la mission et la vision de la Banque.

L’AEB a été structurée comme une banque panafricaine de développement énergétique indépendante et supranationale dotée d’un capital initial de 5 milliards de dollars.

Avec la signature des documents d’établissement par les deux institutions fondatrices, au moins deux pays membres doivent maintenant signer et ratifier les documents d’établissement pour que la Banque puisse décoller.

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